(종목리포트) 셀트리온 33% 폭등 이익률

셀트리온, 4분기 영업이익률이 또 오른다는 전망 나왔습니다. 지금 어떤 변화가 일어나고 있을까요?

2025년 예상 실적은 매출 4조 1,700억 원, 영업이익 1조 1,350억 원으로 전년 대비 무려 130% 이상 증가합니다. 영업이익률도 27% 수준까지 오를 것으로 보입니다.

 

특히 4분기 alone으로 보면 매출 1조 3,373억 원, 영업이익 4,413억 원, 영업이익률 33%로 추정되는데요. 숫자만 봐도 추세가 확실합니다.

그 배경은 램시마IV, 트룩시마, 허쥬마 같은 기존 제품의 안정적인 매출에 더해 유플라이마, 베그젤마, 스테키마 같은 고수익 신제품 비중이 커지고 있기 때문입니다.

 

여기에 생산 효율이 개선된 TI 버전 제품, 개발비 상각 종료, 셀트리온헬스케어 재고 조정 효과까지 맞물리며 수익성이 계속 좋아질 전망입니다.

또한 파트너십을 통한 신약 파이프라인, ADC·다중융합항체·AI 플랫폼 확보로 장기 성장 동력도 준비되고 있습니다.

투자의견 매수, 목표주가 23만원은 그대로 유지된다는 분석입니다.

앞으로 실적이 얼마나 더 성장할지 지켜볼 필요가 있습니다.